近期国际油价重返跌势，主要原因在于，市场发现美国页岩油企业钻井机数量减少并不会导致其原油产量大幅下滑。低油价只对低产量地区的低效钻井机产生抑制作用，而对高产油区的高效率钻井机难以形成冲击。

换言之，价格因素只会促使更多钻井机向产油效率高的区块转移，钻井机数量下降对于产油量的指导意义已大不如前。虽说近期美国石油钻井平台开工数量连续13周减少，不过其原油产量却创1972年以来最高水平。

在此背景下，美国原油库存超预期增长，不但连续8周增加，而且总量为1980年以来同期新高。受此影响，国际原油市场多头陆续撤退，纽约原油净多头寸减少19%，萎缩规模创2012年12月以来最大，暗示投资者看涨信心持续回落，令国内化工品多方阵营逐渐瓦解。