立冬节气已过，但河南、陕西甲醇市场上下游却呈现一片“火热”的景象。部分生产企业满负荷开工，工艺升级和优化后，目前销售状况良好，产业链纵向延伸，一些高附加值的中高端产品逐渐受到市场青睐。市场格局的变化，使得中部地区甲醇价格短期处于相对高位。

10月29日至11月4日，“期宝”甲醇调研团走访了河南、陕西产业链部分企业，探寻当地甲醇市场的变化。

豫陕甲醇市场受到关注

河南、陕西并非国内甲醇市场的生产或消费重心，但在区域化市场格局日趋明显的背景下，因其“承上启下”的区位特点逐渐被市场关注。在此背景下，10月29日至11月4日，“期宝”调研团走访了河南、陕西部分甲醇产业链企业。

“河南、陕西两地在甲醇市场扮演重要角色，可以追溯到上世纪90年代。由于当时煤炭外运南方地区不划算，河南开始密集布局甲醇产能。”东证期货分析师杜彩凤表示，当时国内甲醇货源广泛流通，西北地区以及山西、山东、河北、湖南、湖北等地的货源流通都会途经豫陕地区，该地区一度成为内地甲醇贸易的集散地。

直至2010年前后，西北地区大力发展煤化工产业，大型煤制甲醇项目增多，甲醇制烯烃(MTO)装置也大规模投产，西北当地消化的货源增加，途经豫陕地区的货源减少。与此同时，沿海市场转向依赖进口货源，国内甲醇市场区域化发展的趋势明显。在此背景下，豫陕地区贸易集散地的作用有所弱化，不过留存下来的生产商与贸易商群体在区域间货源平衡中仍发挥着重要作用。

“这两年中部地区甲醇市场格局发生了很大的变化，很多企业将甲醇作为原料生产甲醛、醋酸、二甲醚以及烯烃。”中原大化相关负责人表示，现在市场变化太快，一定要紧跟市场变化的趋势。

记者了解到，随着甲醇制烯烃的快速发展，烯烃逐渐成为甲醇消耗的主力军，部分区域的供需格局正在发生变化。

“陕西甲醇主要生产厂家包括陕西神木、长青能源等，总产能500多万吨，产品主要销往本地的烯烃生产厂家以及山东、河北、四川、河南等地。”陕西渭河煤化工集团有限责任公司相关负责人告诉记者，传统的甲醇贸易一般从西北地区向华北、华东、华中和华南等地区流动。随着近年来甲醇制烯烃产业的发展，西北地区已经逐渐成为甲醇重要的消费地，加之受进口甲醇的冲击，西北甲醇进入沿海区域的数量越来越少。

近两年，国内甲醇市场区域化发展的格局日益显现。随着产业结构的调整，豫陕地区甲醇大多就地消化，贸易流通运输半径基本在300—500公里。当前市场信息传播非常快，一般情况下区域间市场保持平衡，但是如果华东区域套利窗口打开，豫陕等地市场对于行情的演变会起到关键作用。

“目前来看，甲醇市场区域化发展的局面可能持续，只是区域间货源会动态调整。”杜彩凤称，比如今年以来，华东区域MTO企业明显增加了内贸货源采购量，豫陕地区的货源偶尔也会发往华东。与此同时，伴随着山东市场供需体量的增大，豫陕地区与山东市场的联系趋于紧密，在定价方面，豫陕地区的甲醇生产商也会参考山东等地的市场价。

近两年随着西北地区MTO装置投产，西北甲醇货源自给自足趋势愈发明显，区域间甲醇贸易量明显减少。对于承接西北与华东货源的豫陕地区甲醇贸易商而言，甲醇市场的区域化特征对他们的影响更加显著。

“从全国层面来看，中原地区起着“承上启下”的作用，但是内陆地区贸易规模不大，以地方销售和贸易物流为主，主要采用游击做法，方式灵活多样，从各上游企业都拿一些单量，类似“搬砖式”贸易，有运输车的企业做物流也会顺带做一些贸易。”常州天河祥国际贸易有限公司副总经理段少鹏告诉期货日报记者，从2003年开始石化企业转型，由公转私后规模相对较小，一般是1家贸易企业对应2—3家上游企业，彼此间交叉不多。在此期间，可能会出现几家贸易商维护同一家客户。2014年之后，这种情况逐渐改变，现在各企业在做好自己渠道的同时，也逐步与其他企业进行正面沟通，交流市场看法。总体来看，中原地区甲醇贸易企业以区域性采购、销售为主，在经营各自的渠道的同时，相互之间的信息交流也逐步加强。

甲醇传统下游欣欣向荣

就今年的甲醇市场而言，亮点仍在下游。但与往年不同，今年以来，占据甲醇消费半壁江山的MTO表现不如传统下游，尤其是国庆长假之后，甲醇传统下游产品甲醛、醋酸以及二甲醚的价格出现了明显上涨，生产利润显著改善，甲醇传统下游市场迎来了久违的“春天”。

据记者了解，全球甲醇消费结构中，以甲醛、醋酸和二甲醚为代表的传统下游消费占比46%。随着煤化工产业的快速发展，国内甲醇下游消费最大的领域是甲醇制烯烃，占比42%左右，传统下游的甲醇消费占比从2012年的47%快速下降至2016年的25%左右。与此同时，甲醇传统下游产能饱和甚至过剩，今年基本没有新增产能。

“甲醇传统下游和新兴下游因为特点不同，产品有各自的定价方式，传统下游的产品定价一般是被动跟随。”鸿凯投资甲醇研究员杨艳丽表示，在烯烃产业中，甲醇制和煤制都不是主流工艺，产品价格也很独立，因此甲醇价格对烯烃成本的传导并不显著。传统下游方面，甲醇是甲醛、醋酸和二甲醚的主要原料，成本定价特点显著，产品价格很大程度上会被动跟随甲醇价格波动。在此次调研中记者发现，豫陕地区甲醇传统下游较前期有了明显起色，尤其是二甲醚的产销态势较好。