G20领导人第十一次峰会，将于2016年9月4~5日在杭州举行。根据《G20峰会建设系统环境质量保障工作方案》，方案中明确了停工时间确定为8月26日至9月6日，共计12天，并分别以主场馆为中心按50公里、100公里和300公里为参考半径对环境监测划定核心区、严控区、管控区。笔者认为，届时环境管控预期将对整个华东江浙沪地区的农药生产会产生不同程度的影响。

G20峰会期间，草甘膦供应量也是较少的，企业往年多在7~9月份进行夏季检修，开工率较正常月份减少6%，检修停工时间刚好和G20限停产期间相对应。从产能看，杭州周边300公里，可以波及的产能约为24万吨，占比约为27%；以5月份产量看，产能贡献产量1.51万吨，约占40%，无论从产能和产量看，不占市场绝对主动权。而G20为短期行为，且草甘膦不属于危险品，企业会提前保量，预计会议之前会准备一定库存。据反馈，预计在G20期间，运输会受影响，部分企业将暂停发货，但此影响时间短暂。原料方面，草甘膦主要上游原料供应商，甘氨酸集中在河北地区；黄磷集中在西南地区，均不在G20圈定的范围内，届时，市场上不会出现原材料供应紧张的局面。

从目前市场询单看，国内供应商热火朝天，积极挺价，国外市场反应清淡，没有达到“噱头炒作，吸引订单”的预期。从中央政策到市场客观实际，草甘膦需要的是行业调整。价格上调，企业盈利能力增强，在一定程度上抵消了前段时间行业调整带来的价格下滑。此轮价格上调，清理了市场上存放在贸易商手中的库存，达到了给“库存抬轿子”的目的，而生产企业所分红利有限。

目前，草甘膦企业平均生产吨成本约为1.8万元，而成交价格在1.73万元/吨，草甘膦的市价低于产品生命线的4%，生产企业存在涨价的诉求和预期。首先，基于草甘膦相关上市企业财报，相关企业亏损严重，存在明显涨价动力；其次，近期发布“土十条”，草甘膦产业链的环保成本增加；第三，草甘膦等除草剂替代百草枯的时间窗口临近，农业部1745号公告，要求2016年7月1日起，百草枯退出中国市场，从国内施用情况看，百草枯的热门替代产品草铵膦，价格相对较高，增加了农产品生产成本；对比大宗除草剂，草铵膦、麦草畏的高价，导致种植户施用成本提高；国内百草枯消费约占百草枯消费量的50%，百草枯退市，大宗除草剂存在巨大市场替代机会，从性价比的角度看，草甘膦替代的机会最大。

虽然杭州将于9月4~5日召开G20峰会，环保、交通等保障部门已经开始为峰会做前期准备，而目前华东地区基本上以制剂生产为主，对原粉的供应影响微弱，同理，对价格的影响也较小。第三季度，预计草甘膦原粉在17500元/吨上下震荡。另外，从采购商角度看，2013年的价格急速上调和下跌，给囤货商上了一堂深刻的经济课，需求决定一切，毕竟草甘膦不需要高深的生产技术。目前，采购商观望情绪浓重，草甘膦价格上涨缺乏动力。

欧盟委员会6月6日于布鲁塞尔召开会议，会议中，关于将草甘膦的登记许可延长18个月的提案未获通过，该结果表明草甘膦在欧盟的前途命运仍然未知。欧盟成员国此前曾讨论草甘膦的续展登记期限，但未就15年或是9年达成一致意见。因此欧盟委员会建议将草甘膦现有登记延长12~18个月来进行充分的科学研究讨论，针对以上结果，欧盟委员会可能要求弃权成员国重新进行投票。如果该决议还是没有通过，委员会可以选择取消草甘膦的登记，这种选择的可能性很小。委员会的另一种选择是可批准草甘膦的临时续登。还有一种可能性是准许草甘膦的现有登记，而该登记有效期将截至2016年6月30日。

届时，G20峰会造成的草甘膦短缺以及与登记许可利好预期的叠加，欧盟市场或将停止观望，将踊跃采购，对草甘膦短期低迷的市场有所刺激，不排除会出现推升价格的可能。另外，草甘膦价格呈现自2008年以来的底部，就市场而言，草甘膦下跌空间已然不大，届时国内价格上调，有望刺激海外市场抄底采购。